La vettura è stata presentata nel 2015 a quarant’anni dal debutto della 308 GTB – la prima Ferrari stradale con V8 posteriore-centrale.
Il nome 488 rappresenta il valore della cilindrata di ogni singolo cilindro che si ottiene dividendo 3.902cm³ (cilindrata totale) per gli 8 cilindri. Grazie al design innovativo e di elevata qualità la 488 si è aggiudicata il prestigioso Red Dot Best of the Best.